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棉市处于弱势平淡 后期棉花趋势该怎走

自8月11日的抛储以来，棉花现货价格基本稳定，抛储价格也稳中有落，可以说棉花现货市场处于弱势平淡状态。期货在经历了一段沉寂，窄幅震荡后，8月27日受隔夜美棉大幅飙升的影响而出现突破性上白千层属扬，再创新高。1101达到17400，11拆卸平安阀调理螺钉05达到17815元，并出现仓增量增价增的多头强势局面。在新花上市之际，在国储抛售之时，在棉花现货连续10个东方蕨麻月的上涨从13700到达18700的历史高位之处，期货再度飙升为哪般？上涨之路有多远？

一。期货为何上涨？

1.抛储价格和撮合价格居高，期货价格落后于撮合和抛储价格所以补涨。2.期货这些日子来一直沉寂不动，需要多头和空头面对新花上市有些焦着，想尽快释放能量突破前面区间，完成本轮趋势。3.人们把现货预期推高，目前现货抛储在18000左右，新花即将上市，很容易将现在市场价格和新花价格类比，所以，棉商卖出套保者感到不到做空价格，买入套保以纺企为主，有抛储价格做参考，必然主动积极购进。于是拉高期货价格。4.纽期走高带动国内新高，形成互动。5.国内股指上证再度回到2600以上，其他商品有反弹要求，市场开始活跃。6.通胀预期在粮食价格的带动下，各商品市场有再度升高的可能，而国家对农产品价格升高表现出不再积极限制态度，并在后期将提高国民收入，刺激消费来拉动内需，政策利好。棉价将在新年度有继续上升空间。7.新年度国际棉花产需依然存在缺口，产2495，消2571，差76万吨，只是缺口相对缩小而已，库存消费比依然降低，国际由去年的40.4降至37.7，降幅2.7个百分点。而国内库存将会更低，库存消费比将为33.48，产不足需353。8万吨.棉价均值将进一步推高。

二。上涨之路。

1.09/10年棉花价格一路飙升而至，从13000--18050（价格指数），这种上涨是供需所致。新年度继续供需欠缺，还将延续这种上涨局面。但，去年是从13000而来，今年是从目前的18050而来，若就此一路继续上扬，其高远不可测量。唯一可参照的是去年国内价格指数均值15740，若在此基础上用一个上涨系数值计算，也算有个依据。我们承认棉价高低与年末库存消费比有关。中国09/10库存消费比39.72%，今年预测是33.48%，低6.24个百分点。按照前五年库存消费比与价格指数变动关系，库存消费比每降低1%则棉价指数均值增加1.108.假定期间存在比例关系，那新年度价格指数均值为15740x1.0624X1.108=16826也就是说16826将是今年度棉花指数均值。现货价格将围绕这一均值上下波动。年度波幅按前五年的均值在3000元左右，那新年度的价格上线是18326元，幅度下线是15326元。新年度棉花现货价格区间将在15326--18326区间波动。期货价值是现货的晴雨表，其内在规律表现现货的趋向。其套保价值在现货丹东玄参基础上。那么，期货年度均价应该在16826+600元=17426元。期货年度波幅最低在1900点，最高达试验机的油压传动6000点，五年均波幅在4500点左右。按其计算，2011年度期货高点应该为17426+2250=19676元。低点为=15176元。照此计算，期货还有上涨空间。其幅度变化跟随资本市场变化而变化。年度不排除幅度在值区间运动，其下线达到14600的五年均值线。

2.如何变化。

1）。高开低走。交接之时棉花因缺口而处于价格高位，棉花现货价格将在18320的高位接轨，实现新老交替，然后随着新花的收购，货源充足而逐渐回落。又由于随着收购的不断进入，出现收购过程中的资源相对集中收购资金不足,价格下滑。一般在12月和1月出现。随着收购的接近尾声，棉花库存费用提高而出现销售价格上涨。到年度中后期棉花价格在均值以上活动。在年度后期也就是6月份以后，棉花价格因纺织市场的变化而出现两种可能：A。高走在区间顶端接轨观花乔木。B。低走，在区间底线接轨。

2）。中博采众长开高走再低走。棉花收购价格开在16800左右，然后因数量和可使用的质量不足而出现高走，走到年度高点，然后在11月末因供方资源增加而需方资金短缺而降低棉价，到12月末出现年度价格低点。然后逐渐回升，到五一以后回落一直到下年度新花接轨，由于下年度受市场刺激种植大增，而产量大增，新老接轨价格将在五年均价以下13700元。

3）。低开高走再低走。随着抛储进行，现货市场资源得到补充，在新花上市初期，由于纺企库存较大，购进新原料在期初资金不足，棉企加工出来的棉花出现滞销，棉农感到籽棉价格较高而在期初积极抛售，出现棉花一上市就价格低下来的状态，籽棉价格在3.5以下，皮棉成本在13700左右，销售价格在15000左右，这样的价格会一直延续到1月份。后期因费用增加，好棉花销售快畅而出现资源减少，销售价格上升到年度高位，到6月以后，然后由于下年度资源大增再回落到年度低位和新花接轨。

哪种选择，要根据市场的变化来确定。

3.意外变动。1）重大不可抗力因素出现，棉价一跌到底。2）出口受限，纺企因高成本造成下游阻塞，资金困难，棉价重心下移至14000以内。3）。物价飞涨，通胀席卷全球，游资大作文章，棉价突破天价。

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